危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长

cargo

危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长
加国无忧

6 e  H( e5 h+ r  ]
. |1 C$ D0 O. Q, n" O; ]1 K  C4 ^9 [( [据报道，加拿大经济接近萎缩，公共部门增长成为支撑发展的最后支柱。

' m8 N/ u* x0 J. C- I6 ~
6 M2 Y+ k$ z$ X4 T! i5 S. W加拿大统计局的数据显示，8月份实际国内生产总值（GDP）持平。


9 I2 s; J) n- S

尽管人口增长强劲，但加拿大的“六大银行”警告称，只有非商业增长仍然保持正值。各种因素继续侵蚀人均GDP，而目前人均GDP的下降速度是加拿大严重衰退期以外前所未有的。


) V- ?/ W3 c8 S% _$ k
+ Y9 U2 Z0 C  a7 g2 c  X% K: d
  ?' V; ?: S+ s) l) U加拿大GDP零增长，人均降幅加剧
加拿大最新报告显示实际GDP没有增长。经季节性调整后，8月份无增减，7月仅增长了0.1%。

8 z) `$ _; E9 l- z/ w
商品生产行业下降了0.4%，而服务业仅增长了0.1%。
4 |, n& P0 s5 I" F
) F; u! f9 M# b4 w) w; d7 l
加拿大国家银行金融公司（NBF）致信投资者表示，数据比表面看起来更糟糕。


: V# ]4 [( Y; G' Q; S3 d8 \! x因人口因素调整后表明，这不是零增长环境，而是需要新增大量消费者来保持零增长。
" ^) G2 w* T. Q
8 T$ d* \9 L6 e9 Q( N5 v) [! r' C6 t
, p% H) L& R3 f& F+ T7 B副首席经济师Matthieu Arseneau解释道：“因此，自2022年以来，人均GDP累计下降了约4.0%，这在非衰退期，是前所未有的。”
  A& M, o% Q1 j8 `* _
( c) N: {3 u6 F
7 E  E# b; x. A3 I6 P% V实际GDP由公共行政推动
# M- D+ F- |' ^. }) Q

$ P. {! z+ |- {3 y. d/ P9 ]6 ^  k生产力下降和生活质量恶化只是坏消息的一部分。该银行还指出，私营企业增长在萎缩，2024年商业增长停滞的数据揭示了这一问题。现在，经济增长仅限于公共部门支出，这不是多数人期望的。
8 e: n& o' |5 H

8 d+ y0 m- {: V; w5 ]6 I上月实际GDP中，公共部门增长0.2%，连续第8个月实现增长。推动增长的主要是公共行政的扩张，尤其是在市政层面的增长趋势明显，但不是教师或医生。
1 r4 u' `2 [/ ?. h2 I: \

: S/ e' V! Y7 k6 V* {* }只有金融行业的增长0.5%超过了公共部门的增长。加拿大统计局指出，这一增长“高于平常”，是债券市场发挥了“不寻常”的作用。政府债券是最大份额，用于支付收入无法支付的部分，暗示公共部门扩张也推动了这一增长。

% B* q( Q9 m8 I% A/ g2 U8 }1 e- s
私人业务环境下降且公共部门增长飙升，这种情况通常只在衰退中出现，类似于人均实际GDP下降。如果经济完全依赖公共部门扩张才能达到零增长，经济前景并不乐观。
0 _- L5 \9 x' Y# A8 Q0 Z# `: s

: j' u# v; M- Q3 R7 eArseneau解释解释道：“…多个指标显示未来几个月劳动力市场稳定的前景不佳。招聘意向仍低于历史标准，私营部门职位空缺率急剧下降，也不支持劳动力市场的复苏。”


他补充道：“我们认为，在人均GDP和失业率稳定之前，可能需要进一步的大幅度降息。”

6 l/ C' D8 O0 w/ q$ @