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最新!通胀灭,加元跌!加拿大将"激进"降息
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今日(9月17日),加拿大统计局发布的最新数据显示,8月加拿大年通胀率降至2%。" x: j- |0 ~7 e& i
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e" q1 _8 U* F4 I9 `, D在长达几年的高物价和高通胀之后,这一数字终于与加拿大央行的官方通胀目标完全吻合!
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" h' \$ V4 O! r f这也为央行在10月进一步降息铺平了道路。8 ^- I+ u: F8 Y# R! l& z$ p' L: n
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8月份的消费者价格指数 (CPI) 同比上涨2.0%,这是自2021年2月以来的最低增速,低于7月的2.5%。
t/ ^0 W$ a" }7 N/ Y! g总体通胀率的下降部分归因于汽油价格的下跌,若不考虑汽油因素,8月份CPI上涨2.2%,仍低于7月的2.5%。8 C! R, M$ I+ j, w- n5 H; ~
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抵押贷款利息成本和租金依然是8月CPI上涨的最大推动力。0 C% m7 [. Z3 U. J% ]7 p
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; F: X: \# L6 ^. Y) j! @. d统计局指出,月度下降的原因包括航空运输、汽油、服装、鞋类以及旅游价格的下跌。6 k- j; m. V3 ^8 G
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; V2 `3 A0 \0 d, O2 X; ~随着通胀达到目标,而抵押贷款利息成本成为通胀的主要贡献者,加拿大央行有更多理由继续降息,甚至采取更大幅度的降息。
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0 C! x4 }% O% k8 e4 d A! l$ |央行行长蒂夫·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 最近表示,如果通胀或经济放缓超出预期,加拿大央行将准备进行大幅降息。7 ~! t1 {- ~! v# h' p6 H- y0 O! ]
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4 t# }( S }: u6 y% |大幅降息 [% [8 O; x" s" h
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那么,年底前加拿大央行会降息多少呢?
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近日,加拿大CIBC银行预测,央行可能会加快降息步伐,最快在12月就能看到显著的利率下调。
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: t: E- B9 b& f+ z# k今年6月,央行将利率从5%下调至4.75%,这是四年来的首次降息,此前已经连续六次维持利率不变。随后,7月利率再次下调至4.5%。9月,进一步降至4.25%。6 l) v- q0 B# ^
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8 e) A- b1 ^% X5 b) tCIBC经济学家和行业专家预测,10月央行可能会再次降息25个基点。
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9 m+ ]4 O5 b. G6 f* @" u$ P( T$ a t在9月12日发布的经济预测报告中,CIBC预计,未来几个月降息力度将加大。12月和明年1月可能各降50个基点。8 q- c% v: s& w8 e( a* x, p t
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+ H* v+ {5 C2 i: Q' U) C$ p' s这意味着,到明年1月,利率有望降至3%。( g2 y3 K7 O7 k+ e5 J' d6 C
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CIBC首席经济学家艾弗里·申菲尔德 (Avery Shenfeld) 表示:“相比以往每次降息25个基点的预测,这次的降息幅度将更大,并且我们认为降息过程不会中途暂停。”% q# m) V; I+ i+ Q
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CIBC指出,随着美加两国的通胀逐渐缓解,央行行长们将宣告经济恢复良好。9 U# {. j8 l( S. i, N# b3 e
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“由于通胀压力即将消退,而实际利率仍处于较高水平,央行没有理由在货币政策上过于保守。”
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此外,报告还提到,随着加拿大劳动力市场显现疲软,加快降息将有助于避免经济衰退。
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5 Y& e C( ]9 { q2 e3 F& \0 \( s这一降息措施预计将对房地产市场和其他“利率敏感行业”产生影响,但其全面效果可能要到2026年才能完全显现。与此同时,加拿大未来两年仍将面临抵押贷款续期和家庭债务增加的挑战。
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申菲尔德总结道:“随着全球通胀放缓,各国央行将成为应对经济下行风险的关键力量。”
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2 V, Z, E5 k T- o9 w另外,加元兑人民币汇率自9月以来一直处于下跌趋势,今日跌至1加元兑换5.22人民币,兑换0.74美元。( k) y2 b P/ K% R/ J0 Q+ `- o
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加美差距正在扩大
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! E/ I- B" w9 E, E5 A' B与此同时,在对加拿大GDP增长乏力的担忧中,新的证据显示,加拿大的商业环境尚未从疫情中完全恢复。& _+ b; @( \, {: d: g
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TD经济研究所本周发布的一份报告分析了商业活力,通过企业的市场进入、发展和退出速度来衡量这一指标。
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3 L0 p$ e2 A3 D9 C2 u# ^报告作者、经济学家玛丽亚·索洛维耶娃 (Maria Solovieva) 和研究分析师马特·帕鲁奇 (Matt Palucci) 指出,加拿大的商业活力早在疫情爆发前就已开始下滑,而疫情后,企业成立速度放缓、破产率上升,表明商业活力陷入低迷。
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“这种趋势可能导致经济增长放缓、停滞,甚至企业数量减少。”5 O' t* ?8 P7 ]) ^0 W# @2 Y8 g. ]
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7 |) ~7 V0 U) P4 U9 u* [# B, a在疫情期间,由于政府对企业的支持,企业的退出率急剧下降,而在封锁解除后的经济反弹中,企业的进入率一度激增。然而,此后企业进入率趋于平稳,退出率则加速上升。
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值得注意的是,加拿大和美国的复苏对比鲜明。
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尽管两国在疫情后都经历了经济提振,但美国的复苏步伐依然强劲,而加拿大则表现疲软。截至2022年底,加拿大的净进入率已降至疫情前的平均水平以下,而美国则超越了疫情前的水平。
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报告指出,2023年美国的新企业进入率和商业申请量仍高于平均水平,而加拿大则停滞不前。4 j: a. I9 \, F, d r0 W
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( m$ a0 W0 m( b& J# u两国之间的商业活力差距正在扩大!% }1 X. P' h E' Z' t4 B' r
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其中,中型企业,特别是制造业的中型企业,在加拿大受到了最严重的冲击。
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报告作者建议,随着利率继续下降,加拿大企业的前景有望改善,但政府还应采取更多措施帮助企业。
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