危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长

cargo

危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长
2 c# M* _8 L, _% A! [ 加国无忧
/ S" P6 w0 s, \' B
$ _% u) j/ v  R, E
据报道，加拿大经济接近萎缩，公共部门增长成为支撑发展的最后支柱。

1 a# t2 p2 A. |7 u4 i) Q) W
9 o' |3 q4 U2 E6 S9 \+ T加拿大统计局的数据显示，8月份实际国内生产总值（GDP）持平。

' u8 b6 s, @5 t2 r$ }
) q& b8 `  v  u: A

尽管人口增长强劲，但加拿大的“六大银行”警告称，只有非商业增长仍然保持正值。各种因素继续侵蚀人均GDP，而目前人均GDP的下降速度是加拿大严重衰退期以外前所未有的。
0 ]! u; T2 W$ j* L5 n* S) ^
% M$ r# }# v9 V7 M5 O' G: P" R1 s" C


加拿大GDP零增长，人均降幅加剧
加拿大最新报告显示实际GDP没有增长。经季节性调整后，8月份无增减，7月仅增长了0.1%。


商品生产行业下降了0.4%，而服务业仅增长了0.1%。
$ H1 n) G1 L/ C
7 S8 g2 p; F1 F- Z4 l
加拿大国家银行金融公司（NBF）致信投资者表示，数据比表面看起来更糟糕。

, R! N) i4 I8 c& V9 z
% d" e3 D% T3 ?  S; ?因人口因素调整后表明，这不是零增长环境，而是需要新增大量消费者来保持零增长。


# A2 t  c& e- o$ L+ m! ?: B副首席经济师Matthieu Arseneau解释道：“因此，自2022年以来，人均GDP累计下降了约4.0%，这在非衰退期，是前所未有的。”


. I; V" A6 B5 N实际GDP由公共行政推动
7 C8 a4 w5 U% u4 o, {' L" {

9 f: O9 W: M/ U2 {生产力下降和生活质量恶化只是坏消息的一部分。该银行还指出，私营企业增长在萎缩，2024年商业增长停滞的数据揭示了这一问题。现在，经济增长仅限于公共部门支出，这不是多数人期望的。
  ^0 f9 l1 i" Y* C. v

上月实际GDP中，公共部门增长0.2%，连续第8个月实现增长。推动增长的主要是公共行政的扩张，尤其是在市政层面的增长趋势明显，但不是教师或医生。
9 F3 G  m$ V1 d$ V1 m, r, b0 Q" L$ S
; I& H4 X" M* N9 Q% ]
3 k: g2 n( Y" F% v" P9 H6 w6 S- W1 \只有金融行业的增长0.5%超过了公共部门的增长。加拿大统计局指出，这一增长“高于平常”，是债券市场发挥了“不寻常”的作用。政府债券是最大份额，用于支付收入无法支付的部分，暗示公共部门扩张也推动了这一增长。


; Y) U. ?. [0 F  S0 G2 K' @私人业务环境下降且公共部门增长飙升，这种情况通常只在衰退中出现，类似于人均实际GDP下降。如果经济完全依赖公共部门扩张才能达到零增长，经济前景并不乐观。
9 }' H2 e* V0 _1 m1 g% p4 k
, ^. J5 c3 H) n9 |& O" u' J) `
Arseneau解释解释道：“…多个指标显示未来几个月劳动力市场稳定的前景不佳。招聘意向仍低于历史标准，私营部门职位空缺率急剧下降，也不支持劳动力市场的复苏。”
' }" ^5 L& p0 \" n

$ p  ~3 n, {8 o( U他补充道：“我们认为，在人均GDP和失业率稳定之前，可能需要进一步的大幅度降息。”
" [8 B# D6 ^# f2 v( |