危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长

cargo

危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长
加国无忧


/ M5 E8 h$ U9 B1 r据报道，加拿大经济接近萎缩，公共部门增长成为支撑发展的最后支柱。
4 _/ l6 a5 I" s; k; s/ |
/ `; C+ [: [# U6 Z
加拿大统计局的数据显示，8月份实际国内生产总值（GDP）持平。


8 ]( K  o9 V, x& o8 r: @" i
" w* f# ^; J  Y- B' n
尽管人口增长强劲，但加拿大的“六大银行”警告称，只有非商业增长仍然保持正值。各种因素继续侵蚀人均GDP，而目前人均GDP的下降速度是加拿大严重衰退期以外前所未有的。

+ U: e. E9 T6 }1 d! P2 P* W

7 |$ r. }; A% s$ `3 G
加拿大GDP零增长，人均降幅加剧
加拿大最新报告显示实际GDP没有增长。经季节性调整后，8月份无增减，7月仅增长了0.1%。

! ^5 e" z5 K( P
# w3 u5 H' v! D& I/ C9 Q/ J3 Q+ x商品生产行业下降了0.4%，而服务业仅增长了0.1%。
9 _  x2 g; N3 u3 W7 }! U8 p

& O5 _& Y! t  L6 v% b加拿大国家银行金融公司（NBF）致信投资者表示，数据比表面看起来更糟糕。
! l9 U' i- o) L7 R) r- T+ L
) V  S. B. [" _$ Z: O
- \. d$ {. M) T, |因人口因素调整后表明，这不是零增长环境，而是需要新增大量消费者来保持零增长。
9 r1 Y8 D' F5 I* L; H
( k2 z; X' {. F  C
副首席经济师Matthieu Arseneau解释道：“因此，自2022年以来，人均GDP累计下降了约4.0%，这在非衰退期，是前所未有的。”
$ i9 d2 H. u# |8 a  L% V
8 h2 X4 w, y3 e. `  P
; z0 Q( r, U. @; K. E实际GDP由公共行政推动
3 j5 Y& H: a/ v4 W. h
/ K+ Q: e/ A4 x7 l( z3 N' u
) p* S5 x/ L" w7 k7 {生产力下降和生活质量恶化只是坏消息的一部分。该银行还指出，私营企业增长在萎缩，2024年商业增长停滞的数据揭示了这一问题。现在，经济增长仅限于公共部门支出，这不是多数人期望的。


' Y/ g! S4 Z: V6 Y7 s) W9 X上月实际GDP中，公共部门增长0.2%，连续第8个月实现增长。推动增长的主要是公共行政的扩张，尤其是在市政层面的增长趋势明显，但不是教师或医生。


只有金融行业的增长0.5%超过了公共部门的增长。加拿大统计局指出，这一增长“高于平常”，是债券市场发挥了“不寻常”的作用。政府债券是最大份额，用于支付收入无法支付的部分，暗示公共部门扩张也推动了这一增长。


' M7 b; |# o5 \( E- e5 l7 n私人业务环境下降且公共部门增长飙升，这种情况通常只在衰退中出现，类似于人均实际GDP下降。如果经济完全依赖公共部门扩张才能达到零增长，经济前景并不乐观。

  u0 S0 ]9 r- W9 C: M
Arseneau解释解释道：“…多个指标显示未来几个月劳动力市场稳定的前景不佳。招聘意向仍低于历史标准，私营部门职位空缺率急剧下降，也不支持劳动力市场的复苏。”
6 K9 S6 `: I# P& ?
- c& p4 X2 r" P2 `
他补充道：“我们认为，在人均GDP和失业率稳定之前，可能需要进一步的大幅度降息。”
/ ^9 B  i# Y( a* q: G
1 D" T" t( E! R6 O) p# v9 @; ]