李嘉诚铁心了要跑 430亿再出重磅大手笔

半岛文化 · 发表于 2019-8-20 17:04:48

李嘉诚铁心了要跑 430亿再出重磅大手笔
\| 2019-08-20 11:37:38 英伦投资客

英国之瓜，可以再摘。 3 k3 P3 F( ^# Z+ b9 S, g/ W m6 `$ v+ D5 F- P 李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。 $ c, y$ c- _5 }1 e4 \ 9 v) g; Y( f3 M/ n+ ?5 P' T3 p. W. m0 e英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。 ' t5 V4 b0 r# y- U( I9 \|; p 4 @4 J% k1 q! e+ s* Y9 n / D8 `. d4 Q0 p图为长实刚刚发布的交易公告 3 H) W f0 [4 E- V6 N' `( m9 A+ q, d' ^0 b( ]: b $ J: `: d: L& e" g( `. u8 K& d图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告 : i7 L+ o, t2 f* _, M9 L6 l7 i- U7 m, ~8 A" a 根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。 6 S) D) e& g6 I" S+ w0 b3 d: Z! ?; r( \|# r3 { 27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。$ R, G, i9 j% _. e; v $ j% ?% A5 Z5 C7 @8 Z8 A 这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。( [: ?8 x! v3 \) O2 D% J ` % m- ]# @- _" _* r( o `" }- Y8 o/ g ' l1 f: s- ?- U! x1 xGreene King旗下酒吧4 l7 n y' F6 Z# \|0 d7 k( { ' k9 D b/ }# _1 J 收购消息公布后，Greene King股价瞬间暴涨，从每股570便士，一下涨到了每股849便士。( M( `: N; o! P+ f 8 _3 R, u: x( a7 k0 i甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益，其股价都有不同程度的上涨。 & q/ Q4 o% w9 P. l6 f3 t % x: f% x" U7 h' T/ m9 U3 ?. c 2 F' P3 L& Y+ [ 图为Greene King昨天股价表现+ G9 R' c9 d9 G5 A3 q/ p. v0 g 6 H; ]+ P" }& E1 }值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。- S! p7 y; l0 \/ O( }# w6 A1 d2 X " u0 \( b2 ^- i% j5 o 从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。7 A8 ^1 x* J& J4 ]3 m , l" M5 C; Y; Q. _5 u+ P7 v: \| 0 x1 @* ~4 x, s0 z5 B图为Greene King历史股价表现 ! V( b8 C0 U2 Y8 l" }1 E$ N / u& D- h w( Q3 x5 \|/ r# iGreene King是富时250指数的成分股，交易完成后，Greene King将从伦敦交易所退市。% Q/ o: S% M: x1 m- Z. e * K% W: k. G0 D9 a 由于李嘉诚此次收购金额巨大，也引发了英国媒体的集体关注，纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。 3 r8 Q9 c, j1 _' q1 Z: L% r 0 A3 Q- r; C, _$ ~《金融时报》：香港亿万富豪买下英国酒吧集团. K- }0 ~ q6 @ & M+ z* K( Y( K" f9 ~& ]- n, D: [( l 4 `$ c5 m( b' ^《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板! w; z1 }" x# U6 d) \ " n4 i' R7 j" [' S% a: P# n / f. Z+ ~% X7 Q; l《泰晤士报》：李嘉诚抢下Greene King q2 ~& F6 y2 ~2 s( c" _$ }6 k4 T) q; n7 H) Y " X7 _! ^% R* ` [. t) M: R 《卫报》：Greene King被出售给香港最有钱的家族( U5 V* W1 H# d L5 B, D5 ^ ; Y8 J/ G. E. T; W: [/ m1 _ 8 n4 L( A$ ^6 V9 X8 Q7 B, { 酒吧巨头格林王" {, {$ o2 i2 h- L2 h - O9 _& M$ `- D3 G$ C/ I! L2 a6 H8 `Greene King（格林王）创办于1799年，至今已有220年历史。 6 k- s" c! B# {8 m' a ' m- X+ S/ b, G, h5 IGreene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene)，总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹（Bury St Edmunds），现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商，在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。, j. s7 U, S8 l4 M' c1 w% \| 3 ?! W$ W7 D, _1 _8 j5 D, e3 b 3000多家大家可能没什么概念，但如果我们在Greene King官网上搜一下，就会看到这样一张图。 % E% x5 K* o6 X4 _6 t- s 9 B# T4 r# Q S3 O1 o, c 8 U) I* e! b9 j6 t2 H8 n( X上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。& b1 D# a9 v' v 1 ?3 y1 V; z v: E, j Greene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。 8 {5 }" b( [6 v5 _ . T# [( K2 g" a+ ]( f9 o; N, O# x 1 e w1 \|$ C; B/ O! Z- \| 在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。' b& s$ Z% a- C( p- Q0 w( u ' _; P4 ~/ X( Y 这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。 & H) Z n: l/ f+ F9 Q; a 1 I( v* L& ~, g* A5 d6 ?& ~ $ g2 F. _) R+ {. G% F' h% ~- a) E7 s 早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。) B8 x( k2 Y. @6 g2 w - F5 [3 u1 w0 p0 y长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。 / r% ?! z: I9 m( N, Z$ \" q1 w* m# @% F- L George Magnus表示：; H: J& u( r0 n) a% U+ e # F6 a# Y2 j& p0 Y/ D) u8 e0 \“长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。”, e5 x% d, l* o 0 u7 N% x2 o+ Q“我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。” / Z n/ S2 R8 G8 Y) r \| " V# A8 H6 R* ~) I2 _除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。 2 ^# J* H& ]! \) z $ ^$ @0 K( U* L( L; y% A& [醉翁之意不在酒？ . F& {+ g0 I) U% \. \|! d! ]2 A. E2 H- u 值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。4 w; I( g0 f! ^4 z8 J 5 I2 v% q4 \: F. i( l$ a 通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。 / l' v+ J" g8 V: O3 w+ f' e' c" S; }" n" \+ ] 对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。" k: a/ e2 [0 l T6 L) s+ x" R! @ 5 L( `3 m9 z# h, o6 R: N+ d 的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。 + ^# ~6 \- B8 M+ \|! E9 ^! G* i - ^6 p9 M+ S( p+ E) M) t再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。 ! C v7 P! G: z$ C1 E9 M - H2 f$ ?+ \|5 b$ d) ?" [- \|2 Z# K 3 _$ X6 l" }. l7 i& I3 r) R Greene King在伦敦市区持有的酒吧 + r( U: }+ E$ ^! [$ k V2 u' R : N+ n! x! w& I李氏家族的英伦资产帝国 5 l) `3 g, y9 ]" r# `8 B# U7 \' M4 B* V3 A+ k& O. u9 m! S" t( n 众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。, y- c2 ^% s6 \|: C& h. d ( `8 i! \|* j& [; B8 V 手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。* U1 P2 B* n R " e- X- W7 F5 u/ z最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。 % ~' L" \: w- E& j& X7 N: L # V* q% [5 N7 V$ H: O- b5 G李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。 9 ], b' k+ Q- \3 g 李嘉诚卖出项目盘点 p0 d, J+ }' D! j4 _' Q+ m 9 Y' E# O8 G) P / Z+ g# ^/ l3 E 李嘉诚英国项目盘点 . l: ^, E, K { ; H- Y8 a7 G+ j; P7 Q( Z资产类别方面，李嘉诚家族在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等领域，涉及英国老百姓生活的方方面面。# w! b4 h) e1 _3 w( e. Y9 D A# Y( g* {" c$ g7 T 接下来，我们就来重点盘点一下，李嘉诚家族到底持有哪些英国资产？5 a; F3 j) u( x [0 H; w' F! m ( K) `4 R7 g% i' ?: R0 T, A3 N. o电力 + i3 S5 t2 a5 z. n( L) G- C2 j) m, \! Y9 T" H Seabank Power 发电厂6 L# l5 T6 \5 e8 ? H' L& I0 ~7 \. H7 g 2010年，长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。 1 E3 K; r1 C' G1 U3 K& C8 C% t q( Q2 {' W 英国电力公司UK Power Networks 4 W2 V5 M3 u% p$ P2 k& V1 l) v7 c) ^9 X 2010年，长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部，约为英国四分之一的电力分销市场。) w& S" g0 \|( a6 b0 _6 c7 Z$ p o 6 V6 P( Y0 y6 Z5 B港口2 Y$ ~9 _* D+ \/ f2 z. @+ P 5 N/ X9 F% y$ E4 I8 [% UPortof Felixstowe% G; I+ [9 U2 d4 ^ / N1 c2 }+ g) \| K1991年，和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。; l+ \' r2 x4 o: h7 v) t4 W7 r/ @ % t6 L; `7 a+ y1 k5 ? London Thamesport ) ]8 K1 e; x/ W+ m" _- C; S3 ~/ {5 m* h+ P0 v1 O 1998年，和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。+ ~! t' A5 L; s; F! I, j. d) N $ M- y' M( b2 _, G- S8 g7 L3 wPortof Harwich& {! N0 A; T2 y; c ) J# f" x# K4 {: Q1998全资收购Portof Harwich，位于英国埃塞克斯郡。 $ C$ ]* a- b4 P+ g' E8 g O) j+ h' P" F* S燃气 1 z% q0 C, u! G& R& B; x& N, r: p) Z% ~& \6 ^# X 北方天然气公司 NorthernGas Networks3 m- V6 C, F+ v: Q! ^$ D ' K" M7 I" o# E0 @( T7 k2005年，彼时就由李泽钜掌控的长江基建，斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。 9 O, [/ t8 s: N$ e2 z; [ % N1 B1 a9 P- B5 [配气公司 Wales & West Utilities 7 J. d, H8 l1 a" q0 J _" G" ?# e9 b' V# n4 P 2012年，李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务，覆盖英国近六分之一国土。 . y$ w& I' E# N) }+ y1 u6 @' W+ u* S 水务. \* M2 K: S( D& j5 h- ^ , P+ @8 w2 E/ A 自来水公司 Northumbrian Water Group z9 ?3 k( Z5 \|, S, l. ^; G , \|* W6 h# {# X* g% B% K& G$ Z0 b2011年，长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5％的供水市场成为李家的资产。 9 Q! D5 i' N# `, ~ s6 x4 {+ q ; D! i5 Q! p5 z( u+ c0 E! {铁路7 [$ Y3 j% R% p# t4 I1 q9 Y , y8 k; W8 S4 @Eversholt Rail 铁路 $ I6 o+ A/ R: y& v$ S" U8 J8 Q- q) g$ B/ g4 k, \|- \) A 2015年，李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议，从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。 # @ J$ I2 O* @1 Y $ e7 n" e- I& Y! M零售. ]5 [" t% A7 B% E" A ! \|. @6 L8 Q3 v% p f, g Savers Health 药妆店5 R# @- C" h. n! Z3 \) w; ~3 G9 {2 z 9 h) _4 g, e# T 和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店，将业务触及到了欧洲。5 l1 z! f- i7 \2 a6 V# n % F7 g2 \. L; o: c% d Superdrug 药妆店 - F) T, \|2 Z5 ~0 e% j. t 3 q5 \: `- w. w% g2002年，屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团，并加入更多欧洲著名品牌，其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。 & w: {# `/ W+ \|# Q" u; u0 \|4 R6 l5 Q, J- k5 q9 D" d Y j The Perfume Shop 香水连锁店 8 ~& v' ]% D, [+ e8 g6 P( b9 f& H) K 2005年，屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。4 _: x, N* F) y ) O: p" B O+ k6 j. a电讯 , T- k9 F/ i @$ s0 z8 l& i8 ~ D3 P, u# J$ S; l; D* f电信运营商 Three Mobile % \|1 F. }" @- l: `0 W$ m% g4 {! M* l: }% h- ?5 B- h9 V- } 80年代初，和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初，和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后，3G业务发展起来，Orange便被新品牌Three取代。 " }4 O' Y7 f2 `% ^6 ]; v! L. D y. C4 c9 ~, C) `2 A1 L% k! ~, R房地产项目% [( s" A, {4 e5 F4 S$ H& P ) @8 E& J% a8 W. v RoyalGate Kensington 公寓 1 A2 e3 y" }4 [$ c8 P& x8 Y7 z2 { R# K# x! t 1998年落成的”皇家门肯辛顿“（RoyalGate Kensington）高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间，占地约22,000平方尺，可提供132套住宅。/ z' D6 d* V' @3 B. b* D % ]5 o: u, r, R) Y Belgravia Place 公寓 5 \|' y6 ^" M4 \|- f$ j4 ^, ^: z2 E1 ? ! z* _! Z' A$ t! x2001年，和记黄埔又与格罗夫纳集团（GrosvenorEstate）合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区)，占地约1英亩，拥有自己的私人广场。' `4 S" r2 A- @+ t ' H8 F5 D. J; N: g Montevetro 公寓2 z; V! [4 m3 ~ q . ~# q$ i! g7 o* }2 A! F 蓬特威特罗（Montevetro）公寓位于泰晤士河南岸巴特西区，邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成，可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。 ( F7 P+ X* x- R, r. Z, Q - S7 F+ A# e' K+ UAlbion Riverside 公寓) @9 T' b8 {6 D9 n9 G ( c: D' d9 b+ Y! p 同样位于泰晤士南岸，阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖，是一座地标式河畔建筑，可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。 # H- t; M6 s% ~. n . p5 T) u5 g* k2 t- ]; }Chelsea Waterfront 公寓) y0 i4 K5 l: K" e3 j & {. w! g) a. q& q- s就在2003年蓬特威特罗公寓的对面，和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。+ o- D' i) U0 }5 M/ c4 K" ~: k7 e $ a: h4 r; a7 s+ [+ _/ Q* m8 J4 _从Chelsea Waterfront可望见和记黄埔在河对岸的两处高档公寓 * I3 V6 q b* R C. s/ K9 Q; q, J9 s. m F6 D$ V8 T3 ? ^7 H 和记黄埔位于西伦敦泰晤士河畔的三处地产项目2 I! t& X3 {; G, I 6 B8 J3 s2 o6 x Deptford 大型地块 ( U0 A# L# z" a1 s, Z2 R) Y7 d% L+ }1 R% @ 和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部，占地41.2英亩，涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。; O- p N; d7 { " X6 f5 R7 \4 ]* b! \ 地块对岸就是金丝雀码头金融城 B; U2 D6 E( r/ [! d K

[中港台新闻] 李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔

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