李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔

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李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔
| 2019-08-20 11:37:38  英伦投资客
英国之瓜，可以再摘。 李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。 ' c/ I' S0 B) `3 k* C& a0 K2 `英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。 ' C" `% M) _; h$ g2 V * r- ^1 d8 c0 j  Y图为长实刚刚发布的交易公告 6 p! @. U$ O! @0 \6 D$ j: M 1 g9 N0 H/ |- B7 a4 A 图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告 根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。 2 ?( ]/ {+ W( y 27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。 * V  C7 a9 ~5 M2 J9 a. c' {, b 这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。 4 o5 \! u1 e0 R8 p2 h6 vGreene King旗下酒吧 收购消息公布后，Greene King股价瞬间暴涨，从每股570便士，一下涨到了每股849便士。 ( O9 _& R( [# G9 ~* o2 x2 f8 C 甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益，其股价都有不同程度的上涨。 5 e+ H7 h$ p3 ^5 C, u% d & }+ H; L% x2 f3 N1 V* J: y1 [, f ' G. f* L6 W% q0 s3 H图为Greene King昨天股价表现 4 M1 c5 @+ L, V0 [, D值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。 7 Y. o0 j: {8 d, F( K4 Q / E# U: k' E; `, ~5 @+ P- I从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。 5 y+ I  e5 |  b& i: X 9 s9 l. G4 X) Z3 h( J  [* f+ |图为Greene King历史股价表现 - G9 N3 x/ I7 j+ WGreene King是富时250指数的成分股，交易完成后，Greene King将从伦敦交易所退市。 0 z3 i- E" |, a% x. R% T由于李嘉诚此次收购金额巨大，也引发了英国媒体的集体关注，纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。 $ u( s9 T2 |( L7 v- |' V. Z 5 f; p' s3 f, y5 L7 x《金融时报》：香港亿万富豪买下英国酒吧集团 $ a( [' r3 R+ s$ B; t 《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板 $ T9 ?% i* J- C. g9 U5 M / H8 }( ]) Z% i4 K; @+ v ! d$ ~* a" B# T+ k《泰晤士报》：李嘉诚抢下Greene King ' i3 W; D, [1 v# h" O6 [/ R 《卫报》：Greene King被出售给香港最有钱的家族 # g$ w- {) c9 ~: e0 W + K; _1 b9 B' ?2 A 酒吧巨头格林王 Greene King（格林王）创办于1799年，至今已有220年历史。 , E/ N+ Q. n$ g . h, w2 p7 A/ j+ W- \) U/ mGreene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene)，总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹（Bury St Edmunds），现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商，在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。 . x( x4 X7 q0 P' F& K , ~6 v+ @# o) D7 c. {& N5 }, e# c3000多家大家可能没什么概念，但如果我们在Greene King官网上搜一下，就会看到这样一张图。 : [  o( q" w. N2 E5 C9 P8 b0 f上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。 Greene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。 ! _2 h, R% t7 t& }/ q* r 1 t3 M) w/ _* B0 A: Y. X 在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。 这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。 9 o0 u* J2 j$ x) l6 T 早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。 ' M: N6 a6 S/ E8 Y) C, g / I+ h4 U4 \2 @7 A; K9 a5 @/ u$ ~/ G长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。 George Magnus表示： ) w' ^+ H- |9 M; v" K# W8 S * }, k1 ]% A. B$ c“长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。” ( ^5 ~. I/ W, Z. Y) a“我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。” 除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。 - s; g% d1 J6 D. ?醉翁之意不在酒？ 值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。 : ?1 Y5 |6 s. X$ v+ a通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。 对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。 1 L9 x) ~4 v+ J3 S: F的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。 " u9 `$ g$ F  ]  H 再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。 % f8 ?9 j  B, G( D- S ) W* u" e8 z. nGreene King在伦敦市区持有的酒吧 李氏家族的英伦资产帝国 " c+ p6 F( Z. c# Q. w众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。 0 Z1 l- l3 V9 w) h+ d$ T手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。 + }9 Q: [) Y2 w9 c- c# j最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。 : E3 u) t: U4 R. d: I' m/ d, y李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。 " C" |! M% {* r5 L 李嘉诚卖出项目盘点 , o, g/ h) a5 y 李嘉诚英国项目盘点 3 B* w0 G2 g' ~ ; r" m& t3 O! ?/ {6 H: M7 B资产类别方面，李嘉诚家族在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等领域，涉及英国老百姓生活的方方面面。 ' F& @, S% T! j# z2 ]( H 6 x( m; e$ Y. z, I, b6 b6 T接下来，我们就来重点盘点一下，李嘉诚家族到底持有哪些英国资产？ 电力 % p( w4 o. l# m4 }! C5 j Seabank Power 发电厂 7 x/ ?& b" T+ B  d) Y2010年，长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。 5 o$ l5 ], B8 ^6 O) Q7 k) o  v! P" X 英国电力公司UK Power Networks 2010年，长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部，约为英国四分之一的电力分销市场。 港口 7 g; V2 R8 d7 W5 `+ F - I6 m8 q( C; d" s& Y. {" vPortof Felixstowe 1991年，和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。 # r0 q' g/ z- H7 _7 s/ p9 q London Thamesport # s7 J& M6 p/ Y- C4 G 1 v" X7 J# Y7 m1998年，和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。 9 i. J9 a3 Q& r) |, D7 n7 Y & \3 q" h$ j# x+ O/ o2 A/ ?3 K7 sPortof Harwich 1998全资收购Portof Harwich，位于英国埃塞克斯郡。 ; }, s' ]( A, L' |( u & c, B2 I  h; j1 Y4 z燃气 北方天然气公司 NorthernGas Networks # n5 ]' k7 h8 I* I 2005年，彼时就由李泽钜掌控的长江基建，斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。 - a9 a) P; k! I+ m配气公司 Wales & West Utilities - ]4 _* V) b( U, T  D! k/ i3 t. a, F 2012年，李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务，覆盖英国近六分之一国土。 2 y; \1 Z9 d- V+ I' }1 N : n( I# i& G( {/ B/ J; I水务 0 d$ V5 L. d9 h0 p自来水公司 Northumbrian Water Group / s# `; s* a3 d- u6 ]% M7 a3 K 2011年，长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5％的供水市场成为李家的资产。 3 ?2 M- v2 h9 o6 j8 _铁路 4 h- f2 h; T( w- ^ Eversholt Rail 铁路 3 {7 u8 h7 _0 y( I; W2015年，李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议，从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。   U3 {' A, N* {/ s4 ~/ L- L# K零售 Savers Health 药妆店 : Z% J( Y- s0 J& _5 B8 ` 和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店，将业务触及到了欧洲。 ' ?  `& g: N% y0 f, t# T8 \; |Superdrug 药妆店 7 ~% z- w1 \9 ~3 v  l6 \ , x4 J$ A; N: i. {2002年，屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团，并加入更多欧洲著名品牌，其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。 - J+ O9 N( C- ?6 m: m The Perfume Shop 香水连锁店 # a4 w8 S2 J3 _& |: t5 o9 j. |: T 2005年，屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。 : V" U( f6 e: @ 电讯   `2 J7 k4 N! X电信运营商 Three Mobile + C( b0 F8 m9 R' [80年代初，和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初，和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后，3G业务发展起来，Orange便被新品牌Three取代。 % \: f( Z; b/ t+ c* q   r3 B" B7 J/ s1 b: v房地产项目 7 |9 S" v2 v" v4 r RoyalGate Kensington 公寓 1998年落成的”皇家门肯辛顿“（RoyalGate Kensington）高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间，占地约22,000平方尺，可提供132套住宅。 ; m3 f( ^$ }; \ Belgravia Place 公寓 5 p  o0 _8 [$ l9 M1 N+ ?2001年，和记黄埔又与格罗夫纳集团（GrosvenorEstate）合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区)，占地约1英亩，拥有自己的私人广场。 8 s% b$ ~5 V/ D / x! o3 z" x5 e3 o) u- L9 N4 mMontevetro 公寓 " f$ \, `& L8 ]) {, O 蓬特威特罗（Montevetro）公寓位于泰晤士河南岸巴特西区，邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成，可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。 ! T( Q7 Q8 F& W& B 8 {' w  C" n( v, m0 E! I. `Albion Riverside 公寓 2 {; i# r; i( j/ q8 d7 H2 @5 y / p' u  d+ z$ k. Z同样位于泰晤士南岸，阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖，是一座地标式河畔建筑，可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。 3 e/ [* d1 z4 R1 l% U3 e & ~& U) J& W% I$ I; SChelsea Waterfront 公寓 ' W+ Z% F- C  b! x& u( @2 J. I ! A3 g7 a; Z+ e1 k& m( W' `就在2003年蓬特威特罗公寓的对面，和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。 ( c0 e) A) t: f2 m0 y4 f 从Chelsea Waterfront可望见和记黄埔在河对岸的两处高档公寓 9 s/ j8 C, X0 w* E6 P 5 P2 y3 d, j( L  P8 f和记黄埔位于西伦敦泰晤士河畔的三处地产项目 ; V+ T1 k& P0 f: ODeptford 大型地块 1 [$ r# t( c7 L& I7 m+ }  N" j和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部，占地41.2英亩，涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。 ( ^. o% ~6 P8 H6 R ; l0 P3 y3 A: a- s  m# \9 z地块对岸就是金丝雀码头金融城 9 V* b3 [, O7 U

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