危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长

cargo

危险信号：加拿大人均衰退加剧，商业负增长
2 I1 o7 E+ [: v$ d4 P" h9 K6 W 加国无忧
5 Q6 k4 C/ k- E5 i# A: N

- D7 Q5 @3 M: }, s' u6 p据报道，加拿大经济接近萎缩，公共部门增长成为支撑发展的最后支柱。
( V" l% f' \3 F/ H# K0 l$ ^

加拿大统计局的数据显示，8月份实际国内生产总值（GDP）持平。

1 E! s( I6 }+ l" W+ D

: G7 h" b# u* ]' Q
尽管人口增长强劲，但加拿大的“六大银行”警告称，只有非商业增长仍然保持正值。各种因素继续侵蚀人均GDP，而目前人均GDP的下降速度是加拿大严重衰退期以外前所未有的。

! A  o8 g3 d6 I3 P* ^6 [4 ^
+ ]* `- e5 h. f! g; l4 J

加拿大GDP零增长，人均降幅加剧
! S8 e' v7 N* h6 Z$ c2 h2 u- D加拿大最新报告显示实际GDP没有增长。经季节性调整后，8月份无增减，7月仅增长了0.1%。


商品生产行业下降了0.4%，而服务业仅增长了0.1%。
4 ~# f9 B: c) [/ K, S% D7 g, Y1 Y1 w
7 H2 h; Q: T3 s5 Q. a
加拿大国家银行金融公司（NBF）致信投资者表示，数据比表面看起来更糟糕。

  b3 x0 ?" o) P7 F
7 f& c& `) q- ^( r) c7 u" b因人口因素调整后表明，这不是零增长环境，而是需要新增大量消费者来保持零增长。
% B& c" ~! d; s# g

, [; j1 v3 a7 N( |副首席经济师Matthieu Arseneau解释道：“因此，自2022年以来，人均GDP累计下降了约4.0%，这在非衰退期，是前所未有的。”


' [, F" e7 C/ u3 Z实际GDP由公共行政推动
% |8 b  Z( t4 J& S  F$ Y

, V, F% U: ?# f8 }/ X) f# N: h生产力下降和生活质量恶化只是坏消息的一部分。该银行还指出，私营企业增长在萎缩，2024年商业增长停滞的数据揭示了这一问题。现在，经济增长仅限于公共部门支出，这不是多数人期望的。
% Q/ @; ]# P' e  Y4 @* n" H

; p2 x+ c" X7 b; E$ m2 ]上月实际GDP中，公共部门增长0.2%，连续第8个月实现增长。推动增长的主要是公共行政的扩张，尤其是在市政层面的增长趋势明显，但不是教师或医生。
2 {- L; H- I) r1 m- `* [
9 O0 p* F4 [8 v0 T9 g
6 L# P' l8 ]: M9 t# P  j) s只有金融行业的增长0.5%超过了公共部门的增长。加拿大统计局指出，这一增长“高于平常”，是债券市场发挥了“不寻常”的作用。政府债券是最大份额，用于支付收入无法支付的部分，暗示公共部门扩张也推动了这一增长。
: J  L3 A3 _0 x1 l: Z2 n( D( F* j0 d4 U

私人业务环境下降且公共部门增长飙升，这种情况通常只在衰退中出现，类似于人均实际GDP下降。如果经济完全依赖公共部门扩张才能达到零增长，经济前景并不乐观。


' O2 @: F; H/ m, p# h' ?! j: lArseneau解释解释道：“…多个指标显示未来几个月劳动力市场稳定的前景不佳。招聘意向仍低于历史标准，私营部门职位空缺率急剧下降，也不支持劳动力市场的复苏。”
& K4 f0 g8 e. E  M
! {: I% j* \( |" R- u
他补充道：“我们认为，在人均GDP和失业率稳定之前，可能需要进一步的大幅度降息。”