北美股市要崩？有人手握200万加币现金有点慌

cargo

北美股市要崩？有人手握200万加币现金有点慌




7 l3 @; ?3 q/ L% _- v4 @9 u: S- f科技股动荡、信心指数暴跌，不少加拿大人开始担心市场随时会崩。


; |+ k4 Z. z) n  L5 \有人手握200万元，到底该放哪最安全？

2 t- D8 z. U3 |& ]+ n8 K* w; e6 @# U
以下是《环球邮报》专栏作者Gordon Pap提供的一组问答，或许可以给更多人一些启示。


Rap写道，最近科技股的剧烈波动让不少投资者坐立难安。而密歇根大学上周公布的数据显示，美国消费者信心指数跌至令人担忧的低点，这进一步加剧了市场的不安情绪。

8 `( c9 e/ ]; J- H8 [$ ?
就在这种背景下，一位读者Bert B.写信提问：“我想知道现在该把现金放在哪里，以免即将到来的市场崩盘。过去十年，我一直自己管理我和妻子的投资组合，总资产大约200万加元。大约25%的资金放在Mawer平衡基金（balanced funds），其中30%是债券，其余大多是ETF。但最近我在逐步卖出ETF，改为持有现金。请问，这些现金该怎么安置？我该多买些平衡基金吗？还是该考虑年金（an annuity）？”
7 K  h& s, U; o9 U$ g' C7 r  O


8 e( S: {5 X* l% m$ L. f
专家认为，这个问题代表了许多投资者的焦虑：市场不稳，手里握着现金，却不知道哪里最安全。
0 ]/ B, Q# D9 F平衡基金不是“避险现金”

# n7 M( x/ J6 v" l
首先要明确的是，平衡基金并不属于“现金类资产”。它们通常由股票与债券构成，有些相对保守，但仍会受到市场波动的影响，无法真正实现“资金避险”。
+ r: s" y4 q6 r8 W9 L8 Y, H! W
/ P+ K; v+ m$ Q& U6 {4 t) p3 |- P
如果想在动荡中“停放资金”，确实有不少选择，但每种方式都有利有弊。
, ]- x3 a/ I) K, F
% f/ c+ A  a0 t$ x' f" Y/ k; B

3 E9 O/ T4 E& q  }  B% s
7 q5 F, K% V, r1 w+ b( d$ T, q

储蓄账户：安全但几乎没收益
9 P, M, f  H6 O; l- e- Y6 j
5 V$ f; l5 [$ _, d, B0 v4 j
最简单的做法当然是放在银行储蓄账户。钱随时能取，市场涨跌与你无关，还受存款保险保护（最高10万加元）。


7 a( x" B9 C' N. H问题在于，这个保险额度实在太低。对于拥有200万加元资产的夫妇来说，保险只能覆盖约10%的存款，要想全部受保，你得把钱分散在十家银行。


更糟的是利率。以加拿大皇家银行（RBC）的高息储蓄账户为例，当前利率仅0.55%。这远低于通胀率，意味着你的钱在悄悄贬值。
5 ?5 o) \" l# x& {  f

GIC：利息高一点，但流动性差


保证投资证（GIC）提供固定利率，在到期前不会变动，也受存款保险保护。
9 z( \7 P, L8 g; r9 M" ~$ B

4 W6 k4 J5 ~0 p: P. Z- q, X, Y它的主要优点是收益高于储蓄账户，但问题在于，资金在到期前无法动用。换句话说，你的本金安全，但灵活性几乎为零。
9 j3 {, Q% g% ]) e


" c. j% [4 \, b  C% i# W! ?


5 B' y2 c8 w9 ?8 p) e; n& y9 L现金ETF：回报更高，但没保险
6 t( q5 a3 y$ u4 E) q+ ^$ @: }

近年来，市场上出现了所谓的现金类ETF（Cash ETFs），它们把投资集中在加拿大主要银行的高息账户中，因为资金规模大，能拿到比个人更高的利率。例如CI高息储蓄ETF（代码CSAV-T）的年化收益目前约为2.6%，并且按月分红。

- C) O; E  q: A% J$ i
但风险也有：一旦利率下降，收益随之下滑；同时，这类ETF不受存款保险保护；更重要的是，它们尚未经历过真正的市场崩盘考验。


货币市场基金：安全但回报低
( _+ y( i1 _3 O) C! `# P

1 @. {& X' @% e! b  `# {货币市场基金（Money Market Funds）通常投资于短期国库券（T-bills）等超安全债券。
1 X& C  c- ?+ _

优点是风险极低，毕竟加拿大或美国政府违约几乎意味着整个金融系统崩溃。
2 E4 U2 f8 P% r( E! J. H

但缺点也显而易见——回报微薄。例如：iShares Premium Money Market ETF（代码CMR-T）自2008年成立以来年均回报仅1.4%。
% B, W5 Q3 s4 O. O" b$ v" ?

年金：稳定但失去控制权


年金（Annuities）是向保险公司购买的合同，每月或每季可领取固定收入，通常终身发放。
" ]& V& H* y2 w

. [  `+ h8 X0 O% C1 b* Z它的好处是现金流稳定、可预测，但问题在于：一旦买入，你就交出对资金的控制权。除非合约中明确规定了“最低保障期”，否则投保人去世后，所有支付立即终止，留不下任何遗产。


( u) Y  o) f0 ~4 H此外，如果保险公司在金融危机中倒闭，年金持有人仍有可能受损。

! I1 B9 d9 ~2 s0 Y
把钱藏家里？安全感是假象


当然，“床底藏钱”听起来很有安全感，钱就在你手边，随时能用。但现实是没利息，通胀每天都在蚕食购买力；被盗、火灾等风险一旦发生，损失不可逆。

9 @: i0 r/ v! v- f
专家结论：分期投资GIC最稳
. L+ R8 ^1 f( L6 {
% }+ _: W7 W4 p! _: P1 |
/ ]# o6 q$ _! ~/ e0 o文章最后表示，在目前市场不确定性高、通胀仍顽固的环境下，最合理的避险方案是建立“GIC阶梯策略”（GIC Ladder）。

8 K" n- W7 y& Z/ ?& G7 M& {
做法很简单：

3 E& q- G& X3 t0 `" G" U3 ^1 B
把现金分成五份；
2 a( {. [+ x! j( G5 P

每份分别购买1年、2年、3年、4年、5年期的GIC；
. S% E& b8 M0 }" `0 o
" ]- z( W2 c0 i5 s' V
每年都有一部分资金到期，可灵活取出或按当时利率续投。


以读者200万元为例：每40万元对应不同期限的GIC，这样不仅保持资金流动性，还能锁定更高的长期利率。
& J# ]) V9 O. I' K7 o& K+ k
; N$ {6 F4 x- v! m, W
“这不是完美的方案，但在当前环境下，可能是最务实、最稳妥的选择。”

加国无忧
$ q7 V- W9 V0 V* c6 E6 Z