别对降息期望太高:加拿大央行利率将长期维持高位
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加拿大央行近日发布了季度市场参与者调查(MPS)。调查询问了知名金融市场参与者对未来几个月经济增长、通胀和政策的预期。结果显示多数人认为加拿大央行利率将长期维持在高位。
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大多数受访者认为加拿大的实际GDP增长乏力,但情况也不会太糟——他们认为利率下降幅度不会像许多人预期的那样大。未来两年,加拿大最杰出的金融专业人士认为利率将在较长时间内维持在高位。根据大多数预测,到2026年底,利率甚至不会回到2019年的水平。
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加拿大经济将落后于全球GDP,无法实现GDP潜力
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预计加拿大经济在可预见的未来将落后于全球增长。大多数MSP参与者(53.9%)认为2024年实际GDP将增长1-2%,远低于加拿大央行在上一份报告中预测的3%。大多数人(66%)预计2025年年增长率为2%或更低,但具体下降幅度并不像今年的数据那么确定。, y$ C% {2 g& N( C5 |
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很容易理解为什么他们预计增长如此缓慢——生产力不足。绝大多数人(81.5%)预计GDP产出将保持负增长。这意味着他们预计产出将大大低于其潜力。可以这样想——专家们并不是为GDP产出不足而生气,他们只是对我们未能充分发挥GDP潜力感到失望。- T2 m$ P* ^) q
加拿大央行将在较长时间内维持高利率
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MPS参与者还认为,加拿大央行降息幅度远不如许多人所希望的那样大。中值预测显示,他们预计到2025年底利率将再下降一个百分点至2.75%,并保持这一水平直至2026年。与疫情前相比,利率高出了37.5%,当然这不一定是坏事。不过在这种情况下,也不清楚这是否一定就是件好事。
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别对降息期望太高:加拿大央行利率将长期维持高位; W" Q" w, K5 k6 L9 T
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政策制定者将利率提高视为负面因素,将大衰退后的利率水平视为正常水平。然而,利率提高通常是需求保持强劲以推高商品通胀的迹象。这表明经济运行良好,并且实际上有能力向存款人支付高于通胀率的利息。这是一个令人惊讶的乐观预测,尽管它可能并非如此。
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