华西的“负债”真相

梦在蒙城

华西的“负债”真相2017-12-25
近两日，一篇题为《中国最富村负债389亿天下第一村华西村到底经历了什么？》的文章在网络上发酵，引发网友热议。各路媒体纷纷跟进，以“家天下”、“能人经济”、“富不过三代”、“跟不上时代”为华西村注评，一时间，华西村被大肆唱衰。

其实，这是一场非常滑稽可笑的新闻炒作。

被媒体最常引用的是2016年华西村的资产负债率：“截止到2016年第一季度，华西集团总负债高达389.07亿元，资产负债率为68.78%，有息负债245.7亿元”。也有媒体查到大公国际2017年7月对华西村的信用评级，显示“华西集团截止2017年3月止，总资产541.26亿元，利润总额为0.55亿元，资产负债率为67.83%，较2016年有所上升。”

有人据此认为，华西村不行了。当年穷得没饭吃，后来家家住别墅、有汽车、人均存款过百万的“天下第一村”，真的不行了吗？

67.83%的资产负债率很高吗？

只用资产负债率看一家企业太偏颇了，这是要看行业的，不同类型的企业资产负债率相差太多。重资产行业需要购置很多厂房、设备、原料等，不得不依赖负债去扩张，钢铁行业就是典型的例子。对银行来说，天然就是高负债行业，资产负债率超九成都很正常。而如果有游戏公司有这么高的负债，那它就很危险了。

那么，要怎么看华西村的这个负债？

回到这个问题的源头，我们要先来看看华西村的产业结构。

钢铁、纺织、旅游，本是华西村三大支柱。如今，钢铁全行业不景气，华西钢铁步入亏损；纺织业毛利率下降；旅游业虽然极有特色，却高峰已过，增长乏力。

然而，这一切正是华西村主动调整结构的结果。

吴协恩看破了华西繁荣下的未来困境：土地、人力成本提升，环境容量有限，传统工业将到尽头。华西村的转型发展势在必行，多元化虽然有试错成本，但只要把握得当，就会找到新支柱。

在转型发展上，华西坚持关停、技改、开拓“三条腿”走路。对一批能耗高、效率低的企业，下决心“关停”。对于剩下的一批传统产业，华西加大投入，通过技术改造来提升其竞争力。同时，华西村也按照“体力转脑力、数量转质量、传统转现代”的思路，开拓了更多产业，并推动产业层次变“轻”、变“高”。

很早，华西集团就展开多元化新布局：2003年投仓储物流，2005年进金融领域，2008年投海运海工，2011年涉足矿产资源，2012年做农产品批发。近年来，还在电竞产业、游戏直播、阿里天猫魔盒等项目上大展拳脚；渔业公司甚至远赴秘鲁、阿根廷捕鱼……

吴协恩带领华西村转型的思路，总结起来就是：多元试错，多点开花，重点突破。

在这些领域中，吴协恩尤其重视金融领域的布局。而吴协恩与吴仁宝最大的不同，就是在金融领域。

2003年吴协恩接班后，特意到北京、上海、深圳考察，回来决定学上海、搞金融，但吴仁宝不同意。老企业家从来都觉得实业看得见、摸得着、最靠谱。但吴协恩背着父亲偷偷干、赚了钱，最终获得吴仁宝认可。

2015年，华西股份确立“投资+融资+资产管理”金控平台战略，涉足银行、证券、期货、基金等多领域，当年投资收益就达到27.69亿。业务规模虽然不及钢铁板块的1/10，利润却5倍于钢铁。金融业就此成为华西集团新支柱。

2016年，华西集团参股21家公司，投资范围涵盖TMT、医疗、教育、新能源汽车等新兴战略领域，未来还将大力参股金融牌照。做金融，所需的资金量、杠杆率与实业完全不同。相比一般金融企业90%的负债率，华西集团67.83%的负债率显然无需担心。

这就是，为外界“诟病”的华西村高负债率背后的故事。在被媒体爆出华西村负债率引起舆论一片哗然和炒作的时候，也有不少网友保持了理性，进行了冷静客观的表达。

在互联网+时代下，华西村确实面临着不小的挑战，但仅拿着68.78%的负债率说事，显然并不太厚道。而当下的转型考验，对于华西村来说，已然并不陌生。在华西村的发展历史中，曾多次面临生死转型考验，但是都被淌了过来。

最开始的考验是在上世纪的60年代，华西是远近闻名的穷村。三年自然灾害刚过，到处都吃不饱饭，而彼时刚当上村支书的吴仁宝刚上任就搞耕作革新，产粮大增，成了饥荒年月的大能人。

在村民能痛痛快快的吃上饱饭后，吴仁宝又在1969年，带领村民偷偷办起了小五金厂。当时全国上下都在拼命地背红书语录，而吴仁宝却在这个时候瞒着外界拼命搞生产，但就凭着这一股不怕死的劲，吴仁宝的五金工场偷偷摸摸开了10年，赚了200多万。

70年代的200多万，是什么概念？要知道，当时国营工厂工人的平均月工资是40多元，而当时的物价水平是：火柴0.02元一盒，食盐0.13元一市斤，酱油0.20元一市斤，食醋0.08元一市斤。可以说，那时候的华西村简直富得流油。

但，华西村民还来不及高兴，另一个大考验又来了。

十一届三中全会结束后，农村土地承包开始在全国进行推广，但这对于依靠集体制发展起来的华西村确是一个大问题。在吴仁宝看来华西人均半亩地，分了种地就得穷死，而当时吴仁宝正思忖着集中力量大办工厂。于是吴仁宝又开始冒大不韪，上有政策下有对策的做起了工厂。

从1983年开始到90年代，药械厂、塑纺厂、板网厂、织布厂、铜铝材厂接连拔地而起，钢铁、纺织、旅游成了华西村的支柱产业。在把“质量第一”的理念落实在生产的实践中，华西村逐步成为产值超亿的富裕村。以钢铁行业为例，出口日本的不锈钢法兰占到中国市场的半壁江山，“华西扁钢”出口量占到全英国总量的五分之一。

1999年8月，“华西村”在深交所成功上市，成为“中国农村第一股”，而“华西村”也成为驰名中外的“天下第一村”：家家住别墅，户户有汽车，人均存款上百万。

可以说，在吴仁宝的带领下，华西村在一个又一个的时代转型当口，都成功的借势而上。

这个坚持走以集体经济为主的共同富裕道路、屡创中国农村发展奇迹的地方，从上世纪70年代“造田”、80年代“造厂”、90年代“造城”，到新世纪“育人”，再到现在的“提、转、拓”……半个多世纪以来，每个阶段迸发出的强大能量都令世人瞩目和惊叹。

吴仁宝曾说，“小发展大困难，大发展小困难，不发展最困难”。如今华西村遭遇的，其实不算什么困难。2016年华西股份年报显示，其每股收益0.68元，净利润大涨600%。这样的成绩，却是在中国经济“L”形探底中取得的，实属不易。

华西村的“吴仁宝时代”虽已过去，但他的精神依然照耀着“天下第一村”，那就是艰苦奋斗、吃苦耐劳、永不服输、决不放弃。