北美股市要崩？有人手握200万加币现金有点慌

cargo

北美股市要崩？有人手握200万加币现金有点慌
8 z3 c- q: t- X4 w



科技股动荡、信心指数暴跌，不少加拿大人开始担心市场随时会崩。

5 Q. N. k' M' g) g
) B; P" C& ~7 I' h, t. A0 f有人手握200万元，到底该放哪最安全？


' n! W* f7 X, }3 U" j以下是《环球邮报》专栏作者Gordon Pap提供的一组问答，或许可以给更多人一些启示。


Rap写道，最近科技股的剧烈波动让不少投资者坐立难安。而密歇根大学上周公布的数据显示，美国消费者信心指数跌至令人担忧的低点，这进一步加剧了市场的不安情绪。


) |0 c9 |) f+ q; ~6 l就在这种背景下，一位读者Bert B.写信提问：“我想知道现在该把现金放在哪里，以免即将到来的市场崩盘。过去十年，我一直自己管理我和妻子的投资组合，总资产大约200万加元。大约25%的资金放在Mawer平衡基金（balanced funds），其中30%是债券，其余大多是ETF。但最近我在逐步卖出ETF，改为持有现金。请问，这些现金该怎么安置？我该多买些平衡基金吗？还是该考虑年金（an annuity）？”

1 {0 ]' f# M& |1 o
1 Q5 |' j3 A' Q

专家认为，这个问题代表了许多投资者的焦虑：市场不稳，手里握着现金，却不知道哪里最安全。
平衡基金不是“避险现金”
- f5 ]8 b0 @3 \, N. Y( U
6 E, G/ _* L) t8 M3 a; [
首先要明确的是，平衡基金并不属于“现金类资产”。它们通常由股票与债券构成，有些相对保守，但仍会受到市场波动的影响，无法真正实现“资金避险”。
1 F4 j0 a+ `9 D. O+ u' u

) i; P" T4 S" i) w如果想在动荡中“停放资金”，确实有不少选择，但每种方式都有利有弊。
, T+ p9 p' ^' ~


9 _: Y+ H8 `' M7 x& p5 c1 U1 v7 y: M
9 y2 Z6 _% O0 L) O# d3 I
0 E9 K/ f3 X% Q1 x. J' S8 I1 G: `* x" M
1 s- R6 A8 a! b' P+ l8 P) b5 f储蓄账户：安全但几乎没收益


最简单的做法当然是放在银行储蓄账户。钱随时能取，市场涨跌与你无关，还受存款保险保护（最高10万加元）。
3 ]* z! B0 @8 k2 J, {# X
( j* |5 c+ u2 p4 Z( \
问题在于，这个保险额度实在太低。对于拥有200万加元资产的夫妇来说，保险只能覆盖约10%的存款，要想全部受保，你得把钱分散在十家银行。


* c  S. ^$ z  [5 H$ }4 |8 i9 Y2 }2 ^更糟的是利率。以加拿大皇家银行（RBC）的高息储蓄账户为例，当前利率仅0.55%。这远低于通胀率，意味着你的钱在悄悄贬值。
& G8 E: Z! o, O0 g" u, b

5 Y0 N" E# z" T, yGIC：利息高一点，但流动性差


保证投资证（GIC）提供固定利率，在到期前不会变动，也受存款保险保护。


# R( `1 V5 U5 D8 }3 j7 Q7 B它的主要优点是收益高于储蓄账户，但问题在于，资金在到期前无法动用。换句话说，你的本金安全，但灵活性几乎为零。

  E& ~% W5 S. N8 V: \$ C# d
. \8 B& Q. y3 O* X3 u! i( {

" }) U+ L' K+ I: D
- n) s8 C* s# A. i% R
: x. t1 G* A, \$ |! \, c4 _现金ETF：回报更高，但没保险


( s" ?% n  |0 _+ L" G近年来，市场上出现了所谓的现金类ETF（Cash ETFs），它们把投资集中在加拿大主要银行的高息账户中，因为资金规模大，能拿到比个人更高的利率。例如CI高息储蓄ETF（代码CSAV-T）的年化收益目前约为2.6%，并且按月分红。


: W4 Z3 [/ [$ A. ~但风险也有：一旦利率下降，收益随之下滑；同时，这类ETF不受存款保险保护；更重要的是，它们尚未经历过真正的市场崩盘考验。
: E  y' V/ }3 t. B  ~, q

% ^7 K7 I' _( _: F; y# B, i货币市场基金：安全但回报低

8 Z8 m' M  \5 {) k1 f# Z
货币市场基金（Money Market Funds）通常投资于短期国库券（T-bills）等超安全债券。

! H! E, t- b( o9 P, o; x% v
  b; J* L3 \3 _) \+ `6 u) h( s0 A优点是风险极低，毕竟加拿大或美国政府违约几乎意味着整个金融系统崩溃。
5 J; h2 R8 t$ G- V+ \' o0 \- a

但缺点也显而易见——回报微薄。例如：iShares Premium Money Market ETF（代码CMR-T）自2008年成立以来年均回报仅1.4%。

" Z# v' t% `+ ^/ N9 b7 M
) L* o9 S: i7 a% W) \+ H年金：稳定但失去控制权
( U  D! Z! m5 Y( f, }/ Q9 [/ Q# G8 q8 {
7 ^* [5 f9 O7 J+ b
年金（Annuities）是向保险公司购买的合同，每月或每季可领取固定收入，通常终身发放。
5 O: y. R( S: {5 e$ @9 u" j

% u! T# G8 n! L" T9 o# l1 Z$ k它的好处是现金流稳定、可预测，但问题在于：一旦买入，你就交出对资金的控制权。除非合约中明确规定了“最低保障期”，否则投保人去世后，所有支付立即终止，留不下任何遗产。

$ w) w/ ]9 o! }: O! z+ S
此外，如果保险公司在金融危机中倒闭，年金持有人仍有可能受损。
6 o% Q/ Q" c+ n" A3 `* q1 Z. z

/ E5 k+ W: m+ {& B" Z$ ^把钱藏家里？安全感是假象
8 c& |$ f) F( H# J

当然，“床底藏钱”听起来很有安全感，钱就在你手边，随时能用。但现实是没利息，通胀每天都在蚕食购买力；被盗、火灾等风险一旦发生，损失不可逆。
. p4 o% v: l8 s

专家结论：分期投资GIC最稳
  R/ e2 a+ S; N2 ?$ x

文章最后表示，在目前市场不确定性高、通胀仍顽固的环境下，最合理的避险方案是建立“GIC阶梯策略”（GIC Ladder）。
% s4 X8 n3 X( T
3 Y* Y$ t- G" s4 ]+ z) W, E1 w
做法很简单：


! [9 H; Y& c4 p4 z3 U' u5 L+ `把现金分成五份；
2 c$ b1 Q& K  I1 o0 g# z
# E0 {4 K" Y7 H0 N! Y6 J4 n
每份分别购买1年、2年、3年、4年、5年期的GIC；
% ~) U3 K. _9 ?+ r3 _' m0 W
  e. n, h% x% l9 r7 v" [
0 @- b3 @1 D& y/ Q$ k# ~2 w每年都有一部分资金到期，可灵活取出或按当时利率续投。
. c! X! o/ V7 e8 |5 [* c7 d
$ h$ m5 w7 |: d$ B* Y
' w) j# C+ Y# z' L/ F* _! L以读者200万元为例：每40万元对应不同期限的GIC，这样不仅保持资金流动性，还能锁定更高的长期利率。
, s8 r/ C* _# \  M- ^& B) h

“这不是完美的方案，但在当前环境下，可能是最务实、最稳妥的选择。”

加国无忧
0 M& z5 d6 x) P: D