央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济

cargo

央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济
  

/ q9 ?1 V4 [4 W2 Z, B. O6 q
加拿大央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）今天警告称，与美国爆发全面的贸易战将永久削弱加拿大经济，他表示央行几乎没有工具来应对贸易保护主义带来的结构性变化。


; Y; f* ]2 R0 F: ~他还表示，央行正在进行五年一次的货币政策审查，但现在不是调整2%通胀目标的时候，
2 T6 M: _4 d/ u* W; H$ |

3 Y( d3 ?5 j& H1 v8 }
3 G; k: _" B7 F8 ~2 i; |
麦克莱姆周五在密西沙加的一场演讲中表示：“面对贸易冲突，我们需要集中精力处理最紧迫的问题。”
6 o/ ~% Q! q. T0 ]8 D8 E



" c0 v' d3 u" a; F, Z. o4 ^贸易战风险
& |0 N, V0 b  A5 [8 v/ f央行行长的演讲重点关注川普的关税威胁对加拿大经济的影响。川普已宣布对加拿大进口商品征收25%关税，能源产品的关税较低，但实施被推迟至3月4日。此外，对钢铁和铝制品的25%关税将于3月12日生效，他还威胁对汽车及其他商品征收额外关税。
& V2 {7 k  j5 b7 u8 B
  ], K2 }/ S( i- w
( M6 `# {- }' [  S% W麦克莱姆表示，“疫情期间，我们经历了深度衰退，但经济复苏迅速。而如果关税长期存在且范围广泛，经济就不会‘反弹’。即使恢复当前的增长率，但整体经济水平会永久下降。这不仅是短期冲击，而是结构性变化。”
3 M# ?  U! C* G' I. @
3 @! l6 Z* i% `1 k9 n  Z
- Q& V; H( s) g2 a* t6 w
0 q( A/ \( O0 `0 ?  T) h" _: c3 `& |1 n
6 J1 K1 r/ n; f" w/ {上月，央行发布了全球贸易战对加拿大经济影响的多种可能性分析。若美国对所有进口商品征收25%关税，并且其贸易伙伴进行对等报复，加拿大GDP增长将显著放缓，而通胀则会上升。


麦克莱姆补充说，如果该关税措施落地，到2026年初，加拿大出口将下降8.5%，企业投资将减少近12%，企业将削减生产并裁员。
( P* T5 ?; J1 _5 f

$ n! b% Y$ R% e- Q“如果没有关税，我们预计2025年和2026年的GDP增长率约为1.8%。但在关税下，加拿大的经济总量将在两年内下降近3%。这意味着，贸易战可能彻底抹去未来两年的经济增长。”
4 k8 u: N* C* U! c+ t8 s3 c
* e0 i# y0 ]0 U6 x8 n* @
贸易战将让加拿大央行陷入困境。关税会抑制经济增长，但也会推高消费者价格。央行必须在“降息以支持经济和就业”与“加息或维持利率稳定以抑制通胀”之间做出选择。
$ t. C* A3 D) g' `/ I* n0 x

7 n+ K& S8 T# m麦克莱姆表示：“只要关税带来的通胀影响不过大，货币政策仍可帮助平稳调整，支持需求不至于远低于供应。但央行支持经济的能力仍受制于通胀控制的需要。”
* E" [" R0 y2 L% v8 ^
9 v6 p; [% {. H6 {. q4 R
* }. A1 J" V% _2 N0 \过去两年，加拿大通胀率已大幅下降，目前已低于央行2%的目标，1月年通胀率为1.9%，央行连续六次降息，上月将基准利率降至3%。
( T9 ~3 T( I% `% `6 V: t

: i* ?- b2 L/ M根据LSEG数据，金融市场预计3月12日的利率决议降息概率为30%，预计2025年底前还将有1-2次降息。
2 @4 w7 l  D* N: R0 I0 z7 b6 ~( v
" {( s- G# D1 D. f# Z0 y6 B1 o
由于央行应对关税冲击的手段有限，麦克莱姆建议各级政府加大支持经济增长的力度，包括：取消阻碍加拿大省际贸易的法规、加快审批流程、改善东西向运输网络，让加拿大产品更快进入国际市场。
5 }) V# m' ?* O3 W2 v
* D4 t4 ]4 m- T; s* q7 r7 j, Z* g  i
麦克莱姆强调：“面对美加贸易摩擦，加拿大必须更加注重提升生产力，这比以往任何时候都更重要。”

+ x4 Q( D, [7 M; T
麦克莱姆还谈到了即将进行的加拿大央行货币政策审查，这项五年一次的评估将在明年最终确定。

, R+ P- {  G+ C" Y- P0 l
' w( A& `% H& P5 t* z过去，央行曾探讨是否要调整2%通胀目标，但麦克莱姆表示，这次他不支持重新审议。


9 Q) u9 M* a3 L$ K: O. X  U0 x7 c不过，央行将重点研究一些问题，包括货币政策如何影响加拿大房价；央行是否需要更灵活的工具应对供应链冲击；是否应采用更广泛的通胀衡量指标。
7 r" R& v) k5 L, P4 n  o' ~
! Z) s* R5 H' j; Y, A+ y  Q" H
麦克莱姆说：“2%的通胀目标已被证明灵活且稳定，每五年一次的审查是回顾政策有效性的机会。但过去的经验表明，这一框架是成功的，因此调整的门槛很高。”

$ g. d, [$ A. T1 P+ L" ^% l! T! p加国无忧

0 D: ~( v  {; S% B/ ~) U; M来源链接：

https://www.theglobeandmail.com/ ... -trade-war-economy/

9 L( Y* Q5 G; O( Ohttps://www.youtube.com/watch?v=ZAQtGyS0k5g
! I" b1 D! M- w! n6 }4 v% N+ U( I