央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济

cargo

央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济
6 a  K& F' H! s+ i9 }9 x) z  

8 h. T' y0 Y7 O- X
加拿大央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）今天警告称，与美国爆发全面的贸易战将永久削弱加拿大经济，他表示央行几乎没有工具来应对贸易保护主义带来的结构性变化。
1 {. X. S: m0 W* I3 R1 n+ _- S+ _

他还表示，央行正在进行五年一次的货币政策审查，但现在不是调整2%通胀目标的时候，

% X& q2 K! Y+ C8 ?# d  h$ b  \. z


麦克莱姆周五在密西沙加的一场演讲中表示：“面对贸易冲突，我们需要集中精力处理最紧迫的问题。”

, R9 U8 N# I$ V/ U+ `

9 W6 Y3 ]" A+ x' F1 |) Q) f
' O( {) Z9 m: K+ w. a贸易战风险
; [: V8 K2 Y5 {$ T* g央行行长的演讲重点关注川普的关税威胁对加拿大经济的影响。川普已宣布对加拿大进口商品征收25%关税，能源产品的关税较低，但实施被推迟至3月4日。此外，对钢铁和铝制品的25%关税将于3月12日生效，他还威胁对汽车及其他商品征收额外关税。

- z2 J* O( c8 G6 M
麦克莱姆表示，“疫情期间，我们经历了深度衰退，但经济复苏迅速。而如果关税长期存在且范围广泛，经济就不会‘反弹’。即使恢复当前的增长率，但整体经济水平会永久下降。这不仅是短期冲击，而是结构性变化。”

& M! y+ @; N8 g7 G
( Y; E# N7 }1 C9 L( [

& ~0 {4 L; i+ [; _0 d0 R上月，央行发布了全球贸易战对加拿大经济影响的多种可能性分析。若美国对所有进口商品征收25%关税，并且其贸易伙伴进行对等报复，加拿大GDP增长将显著放缓，而通胀则会上升。

$ K$ [, u, v- d% q/ l+ {( C
麦克莱姆补充说，如果该关税措施落地，到2026年初，加拿大出口将下降8.5%，企业投资将减少近12%，企业将削减生产并裁员。
& v# U% W5 B8 Q  D
; i( r/ _! F" e7 d0 {6 Z0 }; J
9 D, N8 p. ^# I7 G% {“如果没有关税，我们预计2025年和2026年的GDP增长率约为1.8%。但在关税下，加拿大的经济总量将在两年内下降近3%。这意味着，贸易战可能彻底抹去未来两年的经济增长。”
# `9 h( W0 E& O) F& F: `

" q7 {3 G' z, F贸易战将让加拿大央行陷入困境。关税会抑制经济增长，但也会推高消费者价格。央行必须在“降息以支持经济和就业”与“加息或维持利率稳定以抑制通胀”之间做出选择。


麦克莱姆表示：“只要关税带来的通胀影响不过大，货币政策仍可帮助平稳调整，支持需求不至于远低于供应。但央行支持经济的能力仍受制于通胀控制的需要。”
# q2 J; @  K5 R0 A( X* O& n# `$ G+ T
; t! g5 k9 S8 f6 V+ P
& X8 \7 ]7 b/ O. m4 n过去两年，加拿大通胀率已大幅下降，目前已低于央行2%的目标，1月年通胀率为1.9%，央行连续六次降息，上月将基准利率降至3%。
0 z4 g0 t" P% x( P8 v. {- r$ ~
- E5 Z* z$ Y& m: ^# m
& V" `7 v  f# a1 o1 r# D根据LSEG数据，金融市场预计3月12日的利率决议降息概率为30%，预计2025年底前还将有1-2次降息。
- V7 F! d& n/ s

; ?+ R! \$ \$ j/ f由于央行应对关税冲击的手段有限，麦克莱姆建议各级政府加大支持经济增长的力度，包括：取消阻碍加拿大省际贸易的法规、加快审批流程、改善东西向运输网络，让加拿大产品更快进入国际市场。
6 V, G4 J+ O1 w
' X4 z# g6 y) f: L
* m! ~9 ^: F* g7 {* J) F麦克莱姆强调：“面对美加贸易摩擦，加拿大必须更加注重提升生产力，这比以往任何时候都更重要。”

( c) l6 O6 ?) ?! O  T% Q
麦克莱姆还谈到了即将进行的加拿大央行货币政策审查，这项五年一次的评估将在明年最终确定。
. s, ^" J# o1 F5 M1 K: s
1 i2 y; T/ m  h! F) T
过去，央行曾探讨是否要调整2%通胀目标，但麦克莱姆表示，这次他不支持重新审议。
/ s6 |2 m, Y6 z! N% i* q$ |6 b
2 _  B: w6 Y# X; F& J
, t; L5 n4 O+ p2 }( b不过，央行将重点研究一些问题，包括货币政策如何影响加拿大房价；央行是否需要更灵活的工具应对供应链冲击；是否应采用更广泛的通胀衡量指标。


  F0 P& {. T+ p/ Z: }" H, F/ `% P麦克莱姆说：“2%的通胀目标已被证明灵活且稳定，每五年一次的审查是回顾政策有效性的机会。但过去的经验表明，这一框架是成功的，因此调整的门槛很高。”
( O$ d4 s$ y' P0 J, P- V
0 a4 ?0 q9 Q* ^5 h0 a+ ~6 }" O% `4 S加国无忧

来源链接：

/ D. K+ c& V/ c" A' o. [' {https://www.theglobeandmail.com/ ... -trade-war-economy/

https://www.youtube.com/watch?v=ZAQtGyS0k5g

$ z8 `- t% B. G0 e' R