$ z* W! E6 b, ?' r 4 |5 Z# B: \/ w8 i" J- z中国房价已全面超美 泡沫破灭拐点已经到来 P. ~: r* C, N2 @, p 美国约翰霍普金斯大学金融学及房地产学兼职教授陈剑： $ }$ M% R% M0 L H3 U/ J# {" o s6 Q/ Z* d
今年8月以来，房价下跌开始蔓延。大洋彼岸的美国联邦房贷公司（房地美）的风险及建模总监陈剑从9月末开始，分别从中国、政府角色、开发商以及投资者等四个角度，撰写了如何应对房市崩盘的四篇系列文章。! M$ K. n3 v4 {' [* i
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在此之前，他还对中美房价做了系统比较，认为中国房价已经全面超过美国房价。 4 R5 s. h' |5 e$ i; e% X5 u ' p% `3 g" o9 B: |7 u 陈剑还是美国约翰霍普金斯大学金融学及房地产学兼职教授，世界华人不动产学会理事会理事。近日，他接受了第一财经日报《财商》的专访。他认为，中国房市的拐点已经到来，房地产泡沫开始破灭，但他同时表示泡沫破灭并不可怕，可怕的是对此毫无准备，应对无方，举止失当，雪上加霜，使得局部的危机变成全局的危机。 - |9 f) [3 s% d4 U1 U7 J) i/ l% V0 M 4 T! J+ { r. H$ _7 J中国房市的拐点已经到来 , {3 m0 F; ]# w6 M5 b # E2 o, \ U2 o6 H1 V4 B 《财商》：近期国内房地产市场出现一些变局，您就此写了《如何应对房市崩盘》四篇系列文章，按您判断，中国房地产市场的拐点是否已经到来？或者是泡沫正在开始破灭？6 {: ?7 p- @) F8 a
6 g7 j0 q& p) J. w) L% G 陈剑：从各种指标（包括房价、销量）和某些市场参与者的行为（包括开发商大幅降价、外资开始撤离）来看，中国房市的拐点已经到来，房地产泡沫开始破灭了。' Z+ K( w. B Y( Y
" s$ u0 \/ u8 U G/ `- B! a 只不过泡沫破灭的方式，是雪崩式的崩盘（collapse），还是逐渐地下行（deflate），还属未知。如同我在博客中所说，泡沫破灭并不可怕，可怕的是对此毫无准备，应对无方，举止失当，雪上加霜，使得局部的危机变成全局的危机。5 F n+ Z9 s1 y
) ]* c4 K \& E7 T: ^8 W 陈剑：我不认为这是房市下跌的主要原因，甚至不能称其为原因之一。苏轼有一首写春天的诗，其中有两句:“竹外桃花三两枝，春江水暖鸭先知”，“鸭先知”是后果，“春江水暖”是原因。同样，海外投资客抛售房产是后果，房市泡沫破灭是原因，至于他们套现之后是否投资美元资产与此没有太大关系。 / t0 T1 C0 {7 Q0 Y, o' U5 i. V8 q. a# c: b! n$ Y, S, Y
《财商》：美元近期走出反弹行情，您对美元未来的趋势怎么看？ , O, g* f' k3 Q! `7 f8 W {6 b- N. u4 l; X t+ [1 V0 G
陈剑：我并非货币经济学家，所以只能发表一些非权威看法。个人认为，美元在这个动荡的时代，依然是无法替代的避风港，所以应该会保持强势。5 z+ Z$ N3 c* K$ {- [. |7 A
, l' ~* h; g% \5 g8 z" q 从 2008年全球金融危机爆发以来，美国金融机构的洗牌已经基本完成，金融监管改革已经基本就位，实体经济也在缓慢复苏。尽管出现了国会两党互相扯皮，美债降级，但是美国的财政政策和货币政策基本能够相互配合，辅以依然强大的军事力量、健康的人口走势、丰富的自然资源和最具有创新精神的企业家群体，美国的经济在西方发达国家里依然会是一枝独秀。, E) j t$ u& a' R, O- i& [( p
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看看美元的替代品:欧元、日元、新兴国家货币，没有一个可以替代美元。欧洲版的金融危机才刚刚开始，而且这次危机是四重危机合一：1. 欧元区的设计危机：财政政策和货币政策的脱节使其无法自行稳定；2.以希腊为导火索的南欧元区的财政危机；3.整个欧元区的赤字及内部的不平衡（inbalance）；4.由可能的债权债务违约所带来的银行业危机。欧元能否继续存在都是一个未知数。日本依然自顾不暇。新兴国家货币尚无挑战美元的实力。 $ i, P; Q* z( b. u* P& c9 G ! U1 B% A& I$ ^8 B5 q) D7 B 《财商》：您怎么看美元升值对中国房地产市场的影响？会不会出现大规模的资本外逃？2 x# C/ k$ ?6 S# L
/ ~! i9 q$ D' O0 ] E- B 陈剑：如上所说，中国的房地产走势是由自身的泡沫化决定的，与美元升值没有太多关系，就如同美国的房地产泡沫主要是由美国政府的货币政策、税收政策、房产政策决定，而并非中国买了太多美国国债或是房贷抵押债券一样。（陈剑先生言论仅代表其个人观点，与所在机构及其董事会无关）作者: 常官落叶 时间: 2011-11-11 21:25
謝謝，希望以後多些. ~# h1 X! N- \: x+ L
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