, J L6 H8 M2 h% `* ^" O, F5 d 9 ^' l: Z' _; H) @8 ^- o 多伦多和温哥华的房价面临急剧下跌风险，其中多伦多公寓市场最有可能受到冲击。据道明银行最近发表的一份研究报告称，支付能力下降和过度建设导致这两个城市的房地产市场岌岌可危。' S2 l: @# [% \
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道明银行经济分析部（TD Economics）最近发表的一份研究报告指出，多伦多房地产市场面临相对较高的房价骤然下跌风险。该报告指出，如果多伦多的待售房屋供应量超过市场需求，多市将会出现房价急剧调整的风险。报告称，由于过去三到五年间房价持续飙升，同时供应风险不断增加，多伦多房地产市场面临的房价调整风险似乎更高。0 U7 t; y4 `6 T" |( A P$ m
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道明银行的担忧是源自借贷利率在今年年初出现下降，同时加拿大央行在7月再度降息。在7月中旬，加拿大央行降息至0.5％，以期藉此刺激经济。而在加拿大央行降息后，加元也应声下跌至2008年经济衰退以来的最低水平。0 B, T- U H8 d9 ]
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住房过度建设 0 a/ ~) }* y$ y; v8 v, [: f, w6 y$ K
道明银行的报告同时预测，多伦多和温哥华明年的房屋销售量将会出现下跌，而这要归咎于这两个城市“住房建设过度”。 . w- x# U: ~( t6 ]0 i( M 9 t& ]5 q, `$ j& L3 N 该报告将两大城市房地产市场的现状与1980年代末的的楼市繁荣相提并论，当时由于房价持续飙升，新屋建造量也因为市场火爆而大幅增加，但是在大量新屋建成投入市场后，却因为供过于求而导致房价暴跌。该报告还指出，多伦多公寓市场面临最大的风险，因为多市目前有大量新公寓单位在兴建中，但完工日期却被拖延。据该报告预测，多伦多公寓市场今年下半年的需求仍将保持强劲，但是随着住房负担能力持续恶化，公寓销售可能会在2016年出现降温。) d) T7 a, D6 ^# S3 ^) z" u
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房价收入比上升0 Y+ f: H( h) e$ \" i; g
) m: x: h% W( w4 w0 ]% ?" a8 L 道明银行的报告同时指出，多伦多和温哥华的房价收入比持续上升，尽管房价不断上涨，但人们的收入增速却跟不上房价上涨的步伐。) [) w$ D k/ Y: G. G7 Z# C
; I. |! k9 V: s2 e/ j5 R 报告称，目前的指数显示多伦多和温哥华的房价需要暴跌40%，才能令房价收入比与房地产市场的长期走势保持一致。根据该报告的计算，目前多伦多和温哥华的住房负担能力指数为10%，而在美国房地产市场2010年出现全面崩溃时，美国城市的住房负担能力指数平均约为20%。报告同时指出，如果想要对多伦多和温哥华的房价进行急剧调整，必须将利率调升1.5至2个百分点。但是根据当前的预测，加国的利率还会继续下降。 ! k F- E6 [3 K2 j2 U0 x# U, c. B D3 \( k& t5 n 无序调整风险 B0 F% ^ r+ S# [