& {5 t9 B) M1 ?* C c5 n; | 对此，渣打银行预计，近期到未来三四个月内，随着全球经济放缓，欧债危机持续恶化，市场的避险情绪依然浓厚，美元仍将持续走强。渣打银行预计，中国即将召开的中央经济工作会议的基调很可能是悲观判断，为此明年经济工作的重心是调结构并保增长。这样一来，明年人民币升值的动力也较弱。6 G. ?# t4 x7 @+ w
+ p _/ F: w8 j( T. m0 T7 B+ V% ^ 而未来更长时间，即使没有央行干预，在渣打银行看来，人民币升值的趋势也很难发生根本反转。4 M! l5 L( u* w' c7 B' s# s
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中国社科院学部委员余永定也认为，目前由于投机资本流入量下降和人民币升值预期减弱，人民币升值压力将相应减弱。但是，只要中国有较大的贸易顺差，只要中国还未建立起由外汇市场供求决定汇率的汇率形成机制，国际社会上要求人民币升值的呼声就不会消失。 / |6 n+ i9 M+ g* |/ S% v* h$ w; M) H* p% i6 s
但也有分析指出，中长期人民币汇率趋向偏向贬值。正略钧策管理咨询合伙人王丹青认为，随着美国经济的进一步复苏，以及由于国际政治经济环境下的美元走强，大量资本已经开始转而流向美国，而且这一趋向也呈现出快速增长的态势。 ( }& M& O6 a, Z2 Z. d/ `' A. h0 M! I4 B; ~ ]: a; c5 |4 S& A; [
王丹青同时认为，从国内看，宏观调控政策刺破中国地产行业的发展泡沫，人民币将迎来灾难性的巨大贬值压力。虽然这只是极端的情况，但是在中国整体经济发展前景不确定的前提下，国际社会对于中国地产行业的预期与判断，也会有相应的调整和重估。1 I% I. r% N, T* Z" o% V
/ O( f$ T( `3 e 一旦人民币的升值预期结束，或是人民币升值的空间进一步被压缩，那么这部分海外资本的撤离也会为人民币的贬值“火上浇油”。0 V- t# ^3 i9 \$ J6 A0 m
( H: x3 }. e7 s' ? 人民币国际化或受阻？: W( }9 `% d, H3 `& x) Z! C
: F4 R7 f% E& E, X) x3 w' ?9 W- ~9 x& G 股市和楼市面临资金流出压力 : I& H- _; e% P. w- {8 ]: W0 U8 p2 i# `: X: g, T% M
数据显示，截至10月底，香港人民币存款余额为6185亿元，两年来首次下降。香港金管局人士认为，香港人民币新增存款出现放缓迹象，部分原因是受到欧债危机升温的影响，另一部分原因则是境外投资者对中国经济走向及人民币升值预期的不确定感增强，因此选择抛售离岸人民币买入美元。 + A& \# D* p( X: K% u % i, d$ q: K- Q: z6 q5 Q* w 不难看出，在人民币升值的预期弱化的趋势下，人民币国际化当前的进程或将受到影响。 w: {5 h! y- l/ ^7 \' Z * _, J* T5 Y8 F9 y* H+ |) L1 J+ Q 渣打银行经济分析师李炜认为，央行不会因此暂停人民币国际化，仍将按既定步伐渐进推动。具体来说，央行会继续鼓励市场持有、使用人民币，扩大对海外的投资，但不会加快对资本项下的开放。) t0 g1 A# {: \, C# b4 ]0 x
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